全国报业大调研㉒：报业资本运营的“浙报模式”

编者按：根据中宣部大调研的要求，中国报业协会迅速行动，组织开展了全国报业大调研活动。相关调研文章，中宣部蒋建国副部长作出了重要批示，中国报业协会张建星理事长就贯彻落实批示精神作出了部署、提出了要求。

按照大调研的日程安排，第22站走进浙江日报报业集团（以下简称浙报集团）。浙报集团实力雄厚，依托资本运作打造出报业“航母”：总体经济规模连续三年在全国报业集团中位列第二、连续两年入选“全国文化企业30强”“中国500最具价值品牌”“亚洲品牌500强”“世界媒体500强”；集团自主研发的“媒立方”项目荣获2017年度“王选新闻科学奖技术奖”特等奖；入选国家新闻出版署出版融合发展重点实验室；被列为全国首批“数字出版转型示范单位”。

全国报业大调研㉒：报业资本运营的“浙报模式”

中国报业协会调研组

面对传媒业变局和文化产业发展新机遇，浙报集团紧紧围绕率先建成新型传媒集团这一目标，秉承“传媒控制资本，资本壮大传媒”的发展理念，通过资本手段集聚媒体融合发展要素，完善融合创新机制，为推动集团的深度融合和事业发展奠定了坚实的基础。

一、资本运作的几个路径

当前，互联网对传统媒体商业模式的颠覆，导致传媒格局发生了深刻变化。就发展趋势而言，传媒业已经突破了以前单纯的信息传播功能，正在向更多的领域渗透。基于这样的变化，上市、收购、兼并等资本运作手段逐渐成为壮大传媒产业发展的重要推手。

在浙江省委和中宣部、浙江省委宣传部的关心和指导下，2011年9月29日，浙报集团持股64.62%的浙报数字文化集团股份有限公司（原名浙报传媒集团股份有限公司，以下简称“浙数文化”）借壳ST白猫，在上海证券交易所挂牌上市，成功实现媒体经营性资产整体上市。浙数文化成为浙江省第一家上市的国有文化集团，也是全国首家媒体经营性资产整体上市的报业集团。浙数文化的成功上市，集聚了浙报集团融合发展要素，完善了集团融合创新机制，为推动整个集团的深度融合奠定了坚实的基础。

2013年4月，浙数文化通过非公开发行和自筹资金共31.9995亿元，收购拥有3亿注册用户、2000多万活跃用户的杭州边锋网络技术有限公司和上海浩方在线信息技术有限公司（以下合称边锋网络）。浙报集团从此拥有了国内首个国有资本控制的大型互联网平台。

2016年11月浙数文化定向增发募集资金19.5亿元人民币建设“富春云互联网数据中心”，打造四位一体大数据产业生态圈。通过资本市场的运作布局大数据产业，提升在互联网和大数据业务领域的行业地位。

2017年3月31日集团旗下浙报控股以19.96万元的交易对价回购下属上市公司所持有的新闻传媒类资产共57家业务主体。本次回购是和上市具有同样战略意义的二次改革和二次出发，是进一步提升集团可持续发展能力的重大改革创新举措。通过着力解决制约集团融合发展的问题和矛盾，有利于进一步完善集团媒体融合创新和新闻宣传事业的保障机制，有利于更好地落实国有文化企业分类改革的要求；有利于优化国有资本布局。

2017年8月，为充分发挥集团资本平台优势，进一步拓宽融资渠道，更好保障集团媒体融合创新和产业发展的资金需求，集团在完成上市公司媒体类资产重大重组的基础上，迅速启动旗下浙报控股发行为期5年的24亿元可交换公司债券。

浙报集团旗下东方星空已完成了30多个项目投资，取得了良好的经济效益和社会效益，实现了国有资产的保值增值。

自2012年起发展伞形基金的运营模式，发起设立大数据产业基金、产业并购基金、新三板基金等多家文化产业投资基金。2015年再次转型直投和FOF（母基金）投资相结合，投资了峰瑞基金、亦联基金等。目前浙报集团旗下管理的基金规模超过20亿元。集团旗下的新干线投资已实现精品PE向主题产业投资，再向综合型投资机构的重要转型，在综合性投资机构转型过程中，已从浙江省内走向省外，进行跨区域合作尝试。集团通过新媒体创业大赛，以投资“布局”，与阿里集团等共同设立新媒体创投基金，先后投资、孵化30多个新媒体项目，加快集团新媒体业务的拓展布局。

二、资本运作获取的融合三要素

浙报集团利用上市公司直接融资等优势，通过资本手段快速集聚了用户、技术、内容等资源，为媒体融合发展获取了三大基本要素，为推动集团的深度融合和事业发展奠定了坚实的基础。

（一）用户资源

“互联网+”时代，媒体融合发展的关键在于找到能够集聚用户的互联网平台，在此基础上实现新闻传播和互联网服务的融合。资本为传统媒体进军互联网市场、打造用户集聚平台提供了能力和实力。

浙报集团以边锋用户和浙报集团600万读者资源为基础，率先建立起数据库业务部，加大全媒体数据仓库建设。目前已建成拥有6.6亿注册用户、5000万活跃用户及3000万移动用户的国内最大国资控股的互联网用户平台。

（二）内容资源

文化内容是媒体传播的核心资源，也是传统媒体的独特优势。在互联网环境下，传统媒体需要重新认识内容资源的价值，增强核心竞争力，把握信息传播领域的主动权。

浙报集团通过近年来的资本运作获取新媒体的优质内容资源以及影视、游戏、动漫的数字内容资源，使传统媒体价值链从新闻信息的生产与加工，延长到综合文化服务。

（三）技术资源

在传统媒体与新兴媒体融合的过程中，技术始终起着纽带作用。

通过并购边锋，浙报集团的技术团队迅速发展，截止2017年末，新媒体人员自2012年的50人迅速增长至近2100人，占整个集团总人数的三分之一，其中技术研发人员近1100多人，为后续持续创新融合提供了有力的技术保障。

三、资本运作溢出的三大红利

成功的资本运作，带来了非常直观的三大红利：

（一）提升了经营效益

截至2017年末，集团实现营收38.1亿元，利润6.17亿元，资产规模达145.7亿元，较2010年分别增长140%、122 %和301%；自互联网和非媒体板块的收入大幅提高，互联网服务收入已占总营收的40%，利润占比超过50%。在日益复杂的经济形势和市场压力下，集团收入结构更趋于合理，进一步提升了抗风险能力和可持续发展能力。

（二）完善了产业结构

通过资本运作，加速推动了浙报集团围绕“新闻+服务”创新商业模式，持续推进以传媒媒体经营业务为主的产业结构向包括新闻传媒、数字文化、智慧服务和文化产业投资的“3+1”综合传媒服务体系转型。集团以用户为核心，以数据为驱动，充分利用媒体优势，延伸产业链，提升服务价值，最大限度地集聚用户、发展用户，实践融媒体时代的产业创新。

通过两次非公开发行，创建了数字文化平台；重组后的浙数文化确定了“建设国内领先的互联网数字文化产业集团”的战略目标，进一步优化数字文化平台的产业结构，以优质IP为核心的数字娱乐产业、数字体育产业及“四位一体”的大数据产业为三大核心业务，同时着力发展电商服务、艺术品服务等具备先发优势的文化产业服务和文化产业投资业务。2017年，移动端棋牌游戏业务整体用户数及活跃度稳居浙江省内第一，并进入全国前列，成功主办具有全国影响力的三大IP电竞品牌活动及赛事。完成华东单体规模最大的互联网数据中心富春云一期工程建设。

经过前期的储备和布局，目前浙报集团已形成覆盖天使投资到VC、PE，再到并购的投资产业链，实现全投资链合拢，大幅提升了投资能力和资源整合能力。文化产业投资平台投资效益进一步释放，抗风险能力进一步提高，有效支撑传媒主业的发展壮大。

（三）深化了体制改革

浙报集团利用上市倒逼机制，充分发挥体制改革，提升媒体深度融合的体制活力。

——健全了法人治理结构。浙数文化自筹建起就按照现代企业制度要求，进一步完善公司法人治理结构，建立有效的公司治理机制。通过规范公司股东会、董事会、监事会和经营管理者的权责，完善企业高管的聘任制度，形成权力机构、决策机构、监督机构和经营管理者之间的制衡机制；按照上市公司的规范要求，注重建立健全从上到下、贯穿经营管理各环节、确保上市公司独立性的内控机制，成立了以董事长为主任委员的内控委员会，全面负责公司内控规范建设，并编制了涵盖公司管理、业务运营各个方面的《内部控制手册》。通过浙数文化健全法人治理结构的要求，也进一步带动了浙报集团继续深化有传媒特色的治理和管控体系建设。

——促进了体制机制改革。上市形成的倒逼机制推进了浙报集团各公司及部门按照创新体制、转换机制、面向市场、增强活力的要求，真正成为富有活力的市场主体。以上市为契机，集团迅速推进下属公司的改革重组，借鉴上市改制的经验，大力推进集团行政后勤中心、信息技术中心等部门的转企改制工作。 

四、报业资本运作的六大前提

通过这些年的资本运作，我们也总结了一些经验和体会：传媒行业开展资本运作离不开六大前提。浙报集团之所以在资本市场创造一次又一次“火箭速度”，也与浙报集团这些年来改革创新打下的基础密不可分。

1、资本运作要以明确的发展战略为导向。

随着互联网对整个社会和经济的影响越来越深刻，以颠覆性的姿态改变着包括传媒业在内的各种商业业态和用户行为，全球传统媒体行业承受了越来越重压力，整体呈现明显的衰退趋势。

面对互联网时代带来的冲击，浙报集团党委始终秉持“新闻传播价值，服务集聚用户”“传媒控制资本，资本壮大传媒”两大发展理念，契合“互联网+”的国家战略，在国内率先提出“新闻+服务”的创新发展战略。以用户为核心，以数据为驱动，充分利用媒体优势，延伸产业链，提升服务价值，最大限度地集聚用户、发展用户，实践融媒体时代的产业创新。

2、资本运作要有适应市场的治理体系和治理能力。

浙报集团从2003年起全面创建“一媒体一公司”的运行体制，从机构、人员、业务、分配等4方面对办报和经营实现“两分开”，确立了明晰的产权结构。同时，集团内部建立了三级管控架构，优化资源配置，创新集团化管理体制。    

在推进文化体制改革过程中，浙报集团“一媒体一公司”的体制，为上市及此后的资本运作打下了良好的体制基础和准备。

3、资本运作要有扎实的产业经营基础。

在经营上，浙报集团自2001年开始布局多元发展，遵循“以报为本，多元发展”的原则，浙报集团向中国经济最热的资本市场和文旅地产市场进军，基本完成了跨行业、多点经营的产业链再造，有效地分散了主业经营过度集中的风险，形成了文化产业投资、文旅地产和教育等各项多元业务。传媒主业已经不是集团独大的利润来源，经过多年培育布局的多元业务为集团转型升级、实现新的持续增长带来丰厚的回报。

4、资本运作要有适当的政策扶持。

浙报集团资本运作暨得益于国家文化产业大发展的机遇，也离不开省委省政府和主管部门的关心、支持。在有效确保媒体宣传平稳安全运行、国有资产保值增值的前提下，中宣部、新闻出版总署、中国证监会等都给予了大力支持。上市、回购均涉及大量资产关系剥离、人员身份转换等一系列艰巨繁重的工作，时间紧、难度大。省委、省政府领导亲自过问和关心，以及省、市级部门的高效服务，提供了重要的政策支持，使一些重大难题在短时间内得以解决。

5、资本运作要有优秀的运作团队。

浙报集团在多年的发展中，最宝贵的财富就是在多元经营中，建立和培养起一支优秀的资本运作管理团队，这支队伍既懂传媒规律，又懂企业管理和资本运作，是浙报集团系列资本运作重要的团队基础。在资本运作上，他们早已完成“三级跳”，即：第一跳，起步阶段，自有资金委托别人理财；第二跳，自有资金自己运作；第三跳，自己不出一分钱，代理运作别人的资金。

6、资本运作要具备上下统一的思想基础。

每一次资本运作都是一项复杂艰巨的系统工程，集团上下认识高度一致，力量充分凝聚，以过硬的作风和顽强的意志打了一场又一场硬仗、胜仗。例如上市改制期间，涉及集团公司下属16家一级子公司2697名员工，313名事业编制员工需要进行身份转换。36位处级以上领导干部在关键时刻，带头转换事业身份，起到了很好的表率作用。300多名事业编制员工在短短两个多月内完成了身份置换，使原本最棘手的一项工作，成为重组上市的一大亮点。在改制过程中，浙报集团没有出现一起干群冲突，更没有发生任何群体性事件。

（执笔：金晶  编辑：周劲）

原标题：全国报业大调研㉒：报业资本运营的“浙报模式”

本文章隶属于专题：中国报业大调研