上报集团联合发起八二五基金二期，规模20亿元

5月16日，八二五新媒体产业基金二期正式宣布在上海成立，八二五基金二期由上海报业集团、国创元禾母基金、歌斐资产和华映资本联合发起设立，管理规模20亿元人民币。

据发起方介绍，八二五基金是一支定位于投资中早期新媒体项目，特别是移动互联网项目的风险投资基金，将主要围绕“互联网+”、新媒体、信息技术及相关领域开展投资，投资阶段以A轮主投为主，兼顾过往被投企业的后续轮整合、并购。

其中，基金名称源于上海报业集团旗下上市公司——新华传媒（600825）的股票代码。

2014年8月，上述发起方联合国内其他行业龙头企业、上市公司等机构投资者，共同成立了八二五基金一期，规模12亿元。截至2016年3月31日，一期累计投出项目59个，投资总额超过10亿元。此次合作已是二度携手。

在上海报业集团党委书记、社长裘新看来，在八二五基金二期中，既有产业资本、金融资本与专业化管理团队的融合，也有媒体品牌优势、资源优势与市场化机制优势的结合。

发起方中，除了作为资产规模位居全国前列的上海报业集团，其他几家也名声显赫：国创元禾母基金是中国第一个国家级大型人民币母基金；歌斐资产则属于是诺亚财富集团旗下；华映资本是国内领先的专注于TMT、文化新媒体领域的风险投资机构，累计投资超过100家互联网文化新媒体企业。

对于上报集团本身，设立基金也收获颇多。裘新说，设立文化新媒体产业基金主要是为了解决国有传媒集团发展新媒体过程中遇到的投入问题，不仅能获得投资收益，另外还能与集团现有业务和上市平台进行战略协同。

一期预计收益超30%

从过往投资经验来看，八二五基金二期的“钱”途颇受期待。

八二五基金在同类型的由国有传媒集团主导发起的文化产业基金中起步较早，一期投资的多个项目已经或正在有序退出，预计年化收益率将不低于30%。

根据裘新的介绍，截至去年底，按照PWC审计后的公允价值，基金一期被投企业增值倍数约为1.47倍。在2015年资本市场的大起大落中，基金被投项目中有超过三分之一在同一年获得了后续轮融资，准备在主板、新三板上市/挂牌的项目有14个，初步经受住了市场的考验。

其中涌现了不少明星项目：微盟、恒顿传媒、界面、唔哩、开始众筹、钱咖、金柚网等。

比如，微盟是目前中国最大的微信开发服务商，基金投资后一年内估值涨幅近20倍，是一期项目中成长速度最快的一个；恒顿传媒作为电视节目和新媒体内容制作工厂，出品有多部优秀作品，《急诊室故事》系列纪录片持续引发对医患关系的全民大讨论。

可以说，八二五基金一期已经在泛娱乐及IP运营、消费升级 、数字营销、互联网金融、企业服务等重点细分领域有了布局。这也给了二期基金有深耕细作的机会。

基金管理团队华映资本创始合伙人季薇向澎湃新闻介绍，八二五二期除了坚守初心，继续在TMT领域寻找优质标的外，还将进入项目整合阶段，对前期项目进行有效整合，形成行业领先地位，实现规模化收益。

而二期也遴选了一些拟投项目，如BOSS直聘、加和科技、酷传科技。

对于如何在同类基金中脱颖而出，上海报业集团文化新媒体投资管理公司总裁章茜告诉澎湃新闻，八二五基金专注于自己熟悉和具备优势的文化新媒体领域，聚焦在几个细分垂直领域精耕细作，与产业资本相结合，以布局式投资为主，看重行业整合能力，这与寻找单个明星项目的打法有所差异。

“当然，股东方资源，特别是媒体资源丰厚，以及管理团队华映资本投资经验也是基金的优势。” 章茜说。

将推动上报集团新媒体发展

一期基金投资效果初显，规模更大的二期基金已经发起，而上报集团对于这种发展新媒体的方式颇有心得。

在裘新看来，这可以充分发挥基金专业团队的优势，克服传统体制、机制、人才、技术上的障碍和壁垒，通过较少的投入，撬动社会资本，扩大项目规模，实现相对较好的投资回报。此外，基金投资的方式还能够有限平衡投资风险，并且缓解集团的报表压力。

他介绍说，在八二五基金一期里，上报集团及其上市公司新华传媒合计出资3亿元，撬动社会资本出资约9亿元。“我们看好文化新媒体产业的未来10年，希望这种爆发式的增长能够为集团带来增量效益，成为集团经济收入的重要来源”，裘新说。

同时，裘新希望能够从基金的投资组合中，发掘、培育具有成长性，代表深度融合、整体转型方向，与上报集团主业具有战略协同效应的文化新媒体项目，打造集团产业金字塔的中坚层。

“协同的方式可以多样：集团发起的重点项目，基金参与投资；基金酝酿、发掘的优质项目，集团参与投资，乃至主导主控；发挥上市公司的平台功能，通过产业基金开展项目孵化，把培育符合条件的项目资产注入上市公司，实现集团与上市公司的良性协同与互动。” 裘新解释。